Por: Jorge Vergara Carbó
En noviembre 26 del 2025, publicamos un artículo “Crecimiento de la Economía” en el cual afirmábamos:” Por último, apostamos a que la economía en el año 2025, no crecerá al 3%, su crecimiento estará en el rango 2.4% a 2.6%, quedando más cerca del 2.4%, tal como se explica en el documento. Ojalá nos equivoquemos y la economía crezca al 3% o más, pero la economía crece o decrece por las políticas públicas que toma un gobierno y la forma en que las pone en práctica, no crece por osmosis”.
La economía colombiana, en el año 2025, creció a una tasa del 2.6%, superior a la del 2024, que fue de 1.7%, jalonada por la demanda interna, especialmente el consumo de las familias, que creció en el cuarto trimestre con relación al tercero del mismo año en el 6.3%, y los gastos del gobierno crecieron el 39.3%, al pasar de $41 billón a $57.1 billón. Contrasta la caída del 45% en la FBK. Las exportaciones crecieron el 6.9%, y las importaciones disminuyeron con relación al trimestre anterior en 8.1%, continuando con un déficit en cuenta corriente en el cuarto trimestre de $24 billones, y en el año $109.7 billones, unos US$29.954 millones a la TRM del 16 de febrero.
De no haber gastado el gobierno en el cuarto trimestre la cifra más alta en los últimos 15 años $57.1 billones ,producto de la burocracia, subsidios y alto endeudamiento, sumado al alto gasto de las familias $209.5 billones, el más alto en los últimos 15 años, impulsado por el aumento de las remesas US$13.100 millones (crecieron 10%, con relación al año anterior) y por supuesto a la disminución del desempleo a niveles del 8.9% ( informalidad del 56%, en el Caribe por encima del 60%), y el endeudamiento de las familias que paso de $33 millones per cápita a $36.5, de no haber dado esos gastos por el gobierno y las familias, la economía colombiana no hubiera crecido al 2.6%, su crecimiento de haberse sostenido los gastos de los años anteriores sería del 1.5%, muy por debajo de lo logrado en el año 2024, cuando crecimos al 1.7%.
Lo logrado en el 2025, no es un crecimiento sostenido. Quién le da firmeza al crecimiento es la inversión presente y futura. La caída de la inversión en el cuarto trimestre merece una explicación.
La inversión en el cuarto trimestre represento tan solo el 10.6% del PIB ($28.8/271.4), cuando el promedio histórico del país esta alrededor del 17%. Con esos niveles de inversión es imposible alcanzar un crecimiento de la economía por encima del potencial del país del 4.5%. Los países como China, India, Vietnam crecen a tasas altas porque su inversión con relación al PIB está por encima del 35%, en La China es del 41%, y en los Estados Unidos del 22%. México del 25%, al igual que Perú, Chile y Ecuador. En Colombia en el 2024, la FBK fue de 17.3% ($176.8/1021.6)
En el cuarto trimestre de 2025, la caída de la Formación Bruta de Capital (FBK)es la más baja en los últimos 15 años., descontando el año 2020 por la pandemia, cuyo FBK fue de $27.9 billones. Esto es producto de los ataques del gobierno al capital privado nacional y extranjero, a su política de transición energética que impide invertir en el sector minero hasta el punto de caer al nivel del 6.2% del PIB, a la falta de inversión del mismo gobierno en obras públicas.
Un gobierno que le aprobaron la reforma tributaria más alta de la historia y un plan de desarrollo ambicioso, sigue requiriendo más financiamiento a través de emergencia económica o ley de financiamiento, cuando no ha sido capaz de ejecutar su presupuesto, frenando la inversión pública. (ver cuadro No 1). La plata se la gasta en burocracia y en el pago de la deuda a tasas de interés altas. Si no se invierte en bienes de capital, en dotar al país de la infraestructura que necesita para exportar y desarrollar la agroindustria, como otros sectores industriales no podremos alcanzar tasas de crecimiento sostenidas en el tiempo por encima del 5%, que es lo que necesitamos para acabar con los niveles de pobreza que tenemos.
El cuadro No 2, muestra el PIB por trimestre, siendo su crecimiento en el primer trimestre del 2.5%, en el segundo 2%, en el tercero 3.6%, y en el cuarto se frenó la economía por lo que expresamos anteriormente y solo creció al 2.1%, cuando las expectativas era que creciera al 3%
Definitivamente al gobierno de Gustavo Petro, no le ha ido bien en el cuarto trimestre sus resultados no han sido buenos, lo que ha frenado la economía por ejemplo el crecimiento del cuarto trimestre del 2022 al 2023 fue de 0.007% ($259.3/257.4 billones), del 2023 al 2024 fue 2.3%, y del 2024 al 2025 el 1%. En el gobierno de Uribe, solo en el año 2008 no creció (crisis financiera mundial), en los demás años creció por encima del 2.3%. En el gobierno de Santos en el año 2017, el cuarto trimestre creció al 1.3%, los demás años todos tuvieron crecimiento por encima 2.3% siendo los más altos en los años 2011 y 2013, un 6.3%. En el gobierno Duque, en el año 2020, por la pandemia el cuarto trimestre fue negativo en 3.4%, con relación a cuarto trimestre del 2019.En los siguientes años creció el 10% y 2.3%, respectivamente.
La economía en el gobierno de gustavo Petro del 2023 al 2025, solo ha crecido al 1.66% promedio, la tasa más baja de los últimos 20 años, solo similar al crecimiento de la economía en el gobierno de Andrés Pastrana. En síntesis, la economía crece en gobierno de Petro 1.66% (0.7+1.7+2.6/3), tasa por debajo del promedio histórico de los últimos 23 años, ya que en los 8 años de Uribe el PIB promedio fue de 4.41%, el de Santos 3.63% y el de Duque 3.42%. A Uribe le toco la crisis financiera mundial 2008-2009, y a Duque la Pandemia 2019-2020. A Santos precios altos del petróleo.
El cuadro No 3, muestra el PIB desde el punto de vista de la producción cuyo crecimiento durante el año 2025, comparado con el año 2024, fue de 2.6%, un PIB en billones de pesos de $1.021.6 , y en términos de dólar del 30 de diciembre de 2025($3707), unos US$275.587 millones, cifra un 21.8% por encima del PIB en dólares del año 2024 U$226.124 millones($995.4/4402), producto de la apreciación del peso con relación al dólar, que se dio, durante el año 2025 al pasar el valor del dólar de $4.402 a $3.707.
El sector agrícola en conjunto crece al 2.7%, la agricultura 2.1%, ganadería 8%, silvicultura 2.9% y pesca 11.2%. El sector agrícola mantiene su participación del 6.2% en el PIB total.
El sector Minas decrece 6.2%, siendo el carbón el de mayor decrecimiento 7.4% y el petróleo 4.3%. Bajando su participación en el PIB total del 3.7% al 3.4%.
La industria crece al 1.8%, por la producción de alimento tabaco y bebidas 3.2%, calzado, textil 5.9%, coquización 1.6%, y caída de la metalurgia 3.5%, aumento de muebles de madera, colchones 6.3%. Mantiene el 11%, en la participación total del PIB. Lo que demuestra el poco dinamismo de la industria en Colombia. Falta mucho por hacer. El gobierno tiene que cambiar su actitud hacia ese sector que genera empleo altamente remunerado. En el cuarto trimestre del 2025, el aporte de la industria al PIB fue de, un 10.7%, cifra inferior a la de los años anteriores. Lograr la reactivación de la industria debe ser una de las metas del próximo gobierno y en especial las empresas que exportan más del 50%, de su producción. Contamos con TLC firmados, que se pueden aprovechar para impulsar productos nuevos que tienen alta demanda en el mundo.
El sector de la construcción sigue en recesión, al disminuir en el 3.1%, producto de caída en la construcción de edificios7.5%, y alquileres de equipo para la construcción 3.2%, y el aumento en construcción de vías, y ferrocarril 8.3%. A pesar de la recesión, el sector mantiene su participación en el PIB total del 4%. Hay que impulsar la vivienda de interés social con líneas de crédito accesibles a los compradores. El déficit en vivienda sigue siendo alto.
El sector comercio sigue liderando la economía colombiana, con un crecimiento del 5.1%, y una participación en el PIB total del 17.1%. Es un sector altamente generador de empleo informal, y de remuneración de salario mínimo, por lo que un aumento como el del 23.7% decretado por el gobierno y aplazado por el Consejo de Estado, los afecta directamente, de ahí la posición de FENALCO de la revisión de ese SMLV.
El sector que ha tomado el gobierno para impulsar la economía ha sido el de la Administración Pública y Defensa, que incluye varias actividades como la educación, la salud, la burocracia, que creció al 4.5%, y contribuye con el 16.2% del PIB total. En esta administración ha crecido dado que en el año 2024. Contribuyó con el 15.9%. Todos los sectores que lo integran crecieron siendo el de la Administración Pública el mayor con el 6.2%, seguido de la educación 4.4% y la salud 2.5%.
Los demás sectores crecieron todos, a excepción de suministro de gas, luz, agua que no creció. (ver cuadro No 3)
¿A QUIÉN CULPAR POR BAJO CRECIMIENTO?
Para que se hagan a una idea, si en el cuarto trimestre se hubiera invertido lo del tercer trimestre la economía colombiana hubiera crecido a una tasa del 4.9% ($1044.9/996). No se invirtió por las políticas erradas del gobierno de Gustavo Petro, en su mandato se la ha pasado atacando al sector privado, hasta el punto de querer estrangularlo con impuestos, prohibiciones e inversiones forzosas, por la falta de inversión del mismo gobierno en obras civiles e impulso a la vivienda que sigue sin recuperarse. Los culpables búsquelo en su equipo de gobierno. Buscar culpables para todo, no resuelve los problemas. Quién tiene la responsabilidad del manejo económico y fiscal del país, es usted señor presidente Gustavo Petro. Colombia es el país de la belleza, de la vida, por ello hay que manejarlo con responsabilidad no con populismo. Sin inversión no hay progreso.
Insiste ante la Junta Directiva del Banco de la Repúblicapara que baje la tasa de interés interbancaria, pero sus políticas públicas y decisiones conllevan a incrementar la demanda agregada por mayor endeudamiento, mayores subsidios, mayor burocracia, mayor pago de la deuda, y para completar cierra el año aumentando el SMLV en el 23.7%, en un país cuya informalidad es del 56%. Y la tasa de desempleo es del 8.9%. Con todas esas medidas afirma que el aumento del SMLV no aumenta la inflación, ni genera desempleo. Ante esas medidas la Junta directiva del Banco de la República decidió aumentar la tasa de interés al 10.25%. Presidente el impacto de las medidas ya empezaron a sentirse en el mes de enero del año 2026, al subir la inflación un 25%, al pasar el IPC de 0.94 a 1.18. En los próximos meses, seguiremos viendo los resultados de sus medidas en la inflación como desempleo e informalidad. Por eso la Junta directiva del Banco de la República decidió adelantarse aumentando la tasa de interés en un punto, cuando venía haciéndolo por un cuarto de punto, fijándola en 10.25%, al esperar una inflación del 6.4% a final del año, un 25.5% de aumento con el IPC real del 2025, que fue de 5.10%.
Al bajo crecimiento de la economía 2.6%, hay que sumarle el alto déficit fiscal en el año 2025, entre el 7% a 7.5%, el segundo déficit fiscal más alto en 41 países, la cuarta deuda más cara a 10 años (12.4% de interés), laquinta inflación más alta (5.1%), la tercera tasa mayor de desempleo (8.9%) de acuerdo a la revista The Economic. El déficit en cuenta corriente US$30.000 millones, la apreciación del peso colombino por encima del 15%, y principalmente la incertidumbre generada en los inversionistas por sus medidas lo que ha frenado la inversión y los enfrentamientos con las altas Cortes y la Junta Directiva del Banco de la República.
El crecimiento promedio logrado señor presidente Petro en sus tres años (2023-2025) del 1.66%, es el más bajo de los últimos 23 años, y es producto de sus políticas públicas, no tiene porque echarle la culpa al congreso y a las altas Cortes por no aprobarle sus proyectos de ley, tanto la Corte como el Congreso son pilares del sistema político colombiano que no dependen del ejecutivo. Tampoco tiene que culpar a la Junta directiva del Banco de la República de la cual hace parte el gobierno con su ministro de Hacienda y a usted le ha correspondido nombrar a varios de esos miembros, ellos cumplen fielmente con la constitución del 91, al igual que las altas Cortes y los parlamentarios.
Por último, no le cumplió al Caribe, con sus votos 2.5 millones fue elegido presidente. No pudo a pesar de estar en sus manos acabar con el alto costo que pagamos de la tarifa de energía eléctrica, ni con el pago de la opción tarifaria. Su gobierno no le deja una sola obra de impacto regional o nacional
Nos quedamos esperando la paz total, el cambio, disminuir la corrupción, la recuperación de la Mojana, Canal de Diquey Río Magdalena. Nos quedamos sin tren de cercanías, del aeropuerto de Tolú y Uribia. de la autopista Ciénaga-Barranquilla-Cartagena, de la terminación de la Cordialidad y la carretera Oriental, de la empresa de aluminio de Sucre, de la Zona Franca agrícola-industrial del Golfo de Morrosquillo, y otras obras de importancia para la región. Hoy esperamos que la catástrofe invernal en Córdoba cuente con el apoyo del gobierno para su recuperación.
Los caribeños deben evaluar por quién van a votar, especialmente para el Congreso el 8 de marzo, y para la presidencia en el mes de mayo, necesitamos un Congreso con los mejores candidatos, con personas que respeten nuestro sistema democrático, que respeten la constitución del 91, que respeten la independencia de las altas Cortes, el Congreso y el Ejecutivo cada uno con su responsabilidad. Necesitamos unos congresistas propositivos y un presidente de la república que presente propuestas serias, para resolver parte de los problemas sociales que tenemos, así como lo de tipo económico y fiscal.
Lo más preciado de los colombianos es la libertad de poder expresarnos libremente, sin que nadie, ni nada nos los impida. Eso no tiene precio, eso hay que defenderlo votando bien.
Barranquilla, febrero 18 de 2026
